এক শ্রেণির মানুষ আছে যারা মাসে শেষ নির্ধারিত হারে সুদ বা মুনাফা পেতে চায়। এর জন্য নিরাপদ বিনিয়োগ হিসেবে তারা বেচে নেয় ব্যাংকে আমানত রাখা। তবে বুদ্ধি খাটিয়ে পুঁজিবাজারে বিনিয়োগ করলে তার চেয়ে কয়েক গুণ বেশি মুনাফা বা লভ্যাংশ পাওয়া সম্ভব। তবে এই বিনিয়োগ আবার সব শেয়ারের জন্য উপযুক্ত নয়।

পুঁজিবাজার টালমাটাল থাকলে দীর্ঘ মেয়াদে ভালো কোম্পানিতে বিনিয়োগ করলে এই মুনাফা পাওয়া যায়। কারণ মুদ্রাস্ফীতি বিবেচনায় নেওয়া হলে ব্যাংক আমানতের প্রকৃত সুদের হার নেতিবাচক হয়ে যায়।

দেশের অন্যতম শীর্ষ ব্রোকারেজ প্রতিষ্ঠান ইবিএল সিকিউরিটিজ লিমিটেডের একটি প্রতিবেদন থেকে জানা গেছে, পুঁজিবাজার মানসম্পন্ন কোম্পানিগুলোতে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য একটি আদর্শ প্ল্যাটফর্ম হিসাবে কাজ করে। বিনিয়োগকারীদের দেওয়া মূলধন লাভ এবং লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ সহ প্রায় নয়টি তালিকাভুক্ত কোম্পানির বার্ষিক গড় রিটার্ন ২০ শতাংশের বেশি ছিল।

এই সমীক্ষার লক্ষ্য ২৭ জানুয়ারী, ২০১৩-এ ডিএসই সূচকের সূচনা থেকে ডিএসইর তালিকাভুক্ত শীর্ষ-পারফর্মিং স্টকগুলো পরীক্ষা করা হয়। বাজারের অনুমানমূলক প্রকৃতির পরিপ্রেক্ষিতে, তারা কোম্পানির স্ক্রিনিং প্রক্রিয়া চলাকালীন বেশ কয়েকটি মৌলিক পরিমিতি ব্যবহার করেছে।

২০১৩ সালে সূচনা হওয়ার পর থেকে, ডিএসইএক্স এপ্রিল, ২০১৩ পর্যন্ত ৫৪.১ শতাংশ হোল্ডিং পিরিয়ড রিটার্ন দিয়েছে। এই সময়ের মধ্যে, বাজারের দৈনিক গড় টার্নওভারের পরিমাণ ছিল ৬৮০ কোটি টাকা।

প্রাইম ব্যাংক সিকিউরিটিজ লিমিটেডের ব্যবস্থাপনা পরিচালক ও প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা মোঃ মনিরুজ্জামান বলেন, সঠিকভাবে বিনিয়োগ করলে ব্যাংক ও আর্থিক খাতের চেয়ে পুঁজিবাজার থেকে বেশি মুনাফা আসে।

তিনি আরও বলেন, বিনিয়োগকারীদের এই বিষয়ে সুনির্দিষ্ট মৌলিক পরামিতি সহ একটি কোম্পানি বেছে নেওয়া উচিত। কিন্তু আমাদের পুঁজিবাজারে মৌলিক কোম্পানির অভাব রয়েছে।

মুদ্রাস্ফীতির হার এবং আর্থিক বছর ২০১৩ থেকে আর্থিক বছর ২০২২ পর্যন্ত গড় ব্যাংক জমার হারের তথ্য বিশ্লেষণ করে দেখা গেছে, যে পুঁজিবাজারের তুলনায় বিনিয়োগকারীরা ব্যাংকে টাকা রেখে লাভবান হতে পারেনি। এমনকি আর্থিক বছর ২০১৭ থেকে, যখন মুদ্রাস্ফীতি বিবেচনায় নেওয়া হয় তখন ব্যাংক আমানতের প্রকৃত সুদের হার নেতিবাচক ছিল।

পুঁজিবাজারের সব খবর পেতে জয়েন করুন 

Sunbd News–ক্যাপিটাল নিউজ–ক্যাপিটাল ভিউজ–স্টক নিউজ–শেয়ারবাজারের খবরা-খবর

এ সময়ে ব্যাংকে টাকা জমা দিতে গিয়ে লোকসানের মুখে পড়েছেন আমানতকারীরা। তবে একই সঙ্গে পুঁজিবাজারে মৌলিক কোম্পানিগুলোতে দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগ করে লাভবান হয়েছেন বিনিয়োগকারীরা।

বাংলাদেশ পরিসংখ্যান ব্যুরো (বিবিএস) এবং বাংলাদেশ ব্যাংকের মতে, ২০১৩ সালে মুদ্রাস্ফীতি ছিল ৬.৭৮ শতাংশ এবং গড় ব্যাংক জমার হার ছিল ৮.৫৩ শতাংশ। আমানতের হার এবং মুদ্রাস্ফীতির হারের মধ্যে পার্থক্য ইতিবাচক ছিল। এর অর্থ হল প্রকৃত সুদের হার ১.৭৫ শতাংশ ইতিবাচক ছিল।

আমানতকারীরা ব্যাংকে টাকা রেখে কিছু মুনাফা করেছে। একইভাবে, আর্থিক বছর ২০১৪, আর্থিক বছর ২০১৫, এবং আর্থিক বছর ২০১৬ এ, এই পার্থক্যটি ইতিবাচক ছিল, কিন্তু এটি ১ শতাংশের কম ছিল।

আমানতকারীরা আর্থিক বছর ২০১৭ থেকে ব্যাংকে টাকা রেখে লোকসানের সম্মুখীন হচ্ছেন। সেই বছরে মুদ্রাস্ফীতি ছিল ৫.৪৪ শতাংশ, এবং ব্যাংক আমানতের গড় সুদের হার ছিল ৫.১৭ শতাংশ, যার অর্থ আমানত এবং মুদ্রাস্ফীতির মধ্যে পার্থক্য ছিল ঋণাত্মক .২৭ শতাংশ। এটি আর্থিক বছর -এর পরও অব্যাহত ছিল এবং এটি বর্তমানেও অব্যাহত রয়েছে। এই পার্থক্য আর্থিক বছর ২০২১ এবং আর্থিক বছর ২০২২ এ যথাক্রমে ঋণাত্মক ১.০৪ এবং ২.১৩ শতাংশে বেড়েছে।

চলতি বছরের মে মাসে মূল্যস্ফীতির হার ছিল ৯.৯৪ শতাংশ এবং আমানতের গড় সুদের হার ছিল ৪.৫ শতাংশ। এতে দেখা গেছে যে ব্যাংকে টাকা রেখে আমানতকারীরা এখন প্রকৃতপক্ষে মূল্যস্ফীতির ৫.৪ শতাংশ ক্ষতির সম্মুখীন হচ্ছেন।

২০২৩-২৪ অর্থবছরের প্রথমার্ধের মুদ্রানীতি অনুসারে, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ এবং দেশের অর্থনৈতিক উন্নয়ন নিশ্চিত করার জন্য একটি সু-উন্নত পুঁজিবাজার অপরিহার্য। কিন্তু বাংলাদেশে সরকারী ও বেসরকারী বিনিয়োগ অনেকাংশে ব্যাংক অর্থায়নের উপর নির্ভর করে কারণ একটি ভাল বাষ্পযুক্ত পুঁজিবাজারের অনুপস্থিতি।

বাংলাদেশ ব্যাংক ৯ শতাংশ সুদের হারের সীমা প্রত্যাহার করে এবং জুলাইয়ের জন্য ৭.১৩ শতাংশের একটি রেফারেন্স ঋণের হার ঘোষণা করে, যা "স্মার্ট" (ট্রেজারি বিলের ছয় মাসের চলমান গড় হার) নামে পরিচিত। ব্যাঙ্কগুলি স্টার্ট হারের উপরে ৩ শতাংশ পর্যন্ত মার্জিন প্রয়োগ করতে পারে৷ কেন্দ্রীয় ব্যাংক আমানতের হারের উপর ৬ শতাংশ ক্যাপও তুলে নিয়েছে। নতুন সিদ্ধান্ত অনুযায়ী শিগগিরই আমানতের সুদের হার বাড়বে।

শীর্ষ ২০টি কোম্পানি

ইবিএল সিকিউরিটিজের বিশ্লেষণ অনুযায়ী,ইউনাইটেড পাওয়ার জেনারেশন অ্যান্ড ডিস্ট্রিবিউশন কোম্পানি ডিএসইতে তালিকাভুক্ত হওয়ার পর বিনিয়োগকারীদের সর্বোচ্চ রিটার্ন প্রদানকারী প্রথম কোম্পানি। পাওয়ার সেক্টর কোম্পানি ২০১৫ সাল থেকে ৭০৮ শতাংশ লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ সহ মূলধন লাভের মোট রিটার্ন প্রদান করেছে, যেখানে লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ সহ মোট রিটার্ন চক্রবৃদ্ধি বার্ষিক বৃদ্ধির হার (সিএজিআর) হল ২৮.৯৪ শতাংশ৷

এদিকে, ইউনাইটেড পাওয়ার আর্থিক বছর ২০২২-এ ১ হাজার ১৫ কোটি টাকা নিট মুনাফা করেছে, যা আর্থিক বছর ২১-এর ১ হাজার ১১১ কোটি টাকার থেকে ৮.৬৪ শতাংশ কম। এটি আর্থিক বছর ২০২২ এর জন্য শেয়ারহোল্ডারদের ১৭০ শতাংশ নগদ লভ্যাংশ প্রদান করেছে।

হা-ওয়েল টেক্সটাইল গত ১০ বছরে বিনিয়োগকারীদের কাছে ৩৫০ টিরও বেশি তালিকাভুক্ত কোম্পানির মধ্যে দ্বিতীয় সর্বোচ্চ রিটার্ন দিয়েছে। লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ সহ টেক্সটাইল কোম্পানির মূলধন লাভের মোট রিটার্ন ছিল ৭৪৫ শতাংশ, যেখানে লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ সহ মোট রিটার্ন সিএজিআর ছিল ২৬.৪০ শতাংশ৷

বাংলাদেশ শিপিং কর্পোরেশন (বিএসসি), রাষ্ট্র পরিচালিত পাবলিকলি ট্রেড কোম্পানি, ইবিএল সিকিউরিটিজ স্টাডি অনুসারে তৃতীয় সর্বোচ্চ রিটার্ন পজিশনে পরিণত হয়েছে।

ডিভিডেন্ড পুনঃবিনিয়োগের সাথে বিএসইসি এর মূলধন লাভের মোট রিটার্ন ছিল ৯৩৭ শতাংশ, যেখানে লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ সহ মোট রিটার্ন সিএজিআর গত দশ বছরে ছিল ২৫.২০ শতাংশ৷

গত ১০ বছরে ম্যারিকো বাংলাদেশের মোট রিটার্ন ছিল ৮০৭ শতাংশ। লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ সহ বহুজাতিক কোম্পানির বার্ষিক গড় রিটার্ন ছিল ২৩.৬১ শতাংশ।

ইবিএল সিকিউরিটিজ তথ্য অনুযায়ী,মৌলিক প্যারামিটারের ভিত্তিতে শীর্ষ ২০টি পারফর্মিং স্টকের মধ্যে রেকিট বেনকিজার পঞ্চম অবস্থানে রয়েছে।

লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ সহ বার্জার পেইন্টসের মোট মূলধন লাভের আয় ছিল 732 শতাংশ, যেখানে লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ সহ মোট রিটার্ন সিএজিআর গত দশ বছরে ২২.৫৮ শতাংশ ছিল৷

বাংলাদেশ স্টিল রি-রোলিং মিলস লিমিটেড (বিএসআরএমএলটিডি) বিনিয়োগকারীদের মূলধন লাভ এবং লভ্যাংশের আয় সহ গড়ে ২২ শতাংশ রিটার্ন দিয়েছে।

ইবিএল সিকিউরিটিজ রিপোর্ট অনুযায়ী, গত দশ বছরে প্যারামাউন্ট টেক্সটাইলের মোট রিটার্ন সিএজিআর ২১.৮০ শতাংশ।

বিএটি বাংলাদেশ, একটি বহুজাতিক তামাক পণ্য প্রস্তুতকারক, বিনিয়োগকারীদের 572 শতাংশ লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ সহ মূলধন লাভের মোট রিটার্ন প্রদান করেছে, যেখানে লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ সহ মোট রিটার্ন সিএজিআর ছিল ২০.১০ শতাংশ৷

মৌলিক পরামিতিগুলির উপর ভিত্তি করে অন্য শীর্ষ ২০ টি পারফর্মিং স্টক হল ইস্টার্ন হাউজিং, বেক্সিমকো লিমিটেড, মতিন স্পিনিং, সোনার বাংলা ইন্স্যুরেন্স, স্কয়ার ফার্মাসিউটিক্যালস, পাইওনিয়ার ইন্স্যুরেন্স, মেঘনা পেট্রোলিয়াম, ইস্টার্ন ব্যাংক, ব্যাংক এশিয়া, সিটি জেনারেল ইন্স্যুরেন্স এবং লাফার্জহোলসিম বাংলাদেশ।